Changyuan Luo,Qingyuan Chaiand Huiyao Chen. “Going global” and FDI inflows in China: “One Belt & One Road” initiative as a quasi-natural experiment, The World Economy, 2019.03.

Changyuan Luo

Institute of World Economy, Fudan University

Shanghai Institute of International Finance and Economics

Qingyuan Chai

Department of Economics, Fudan University

Huiyao Chen

Department of Economics, Fudan University

摘 要:

本文以“一带一路”倡议作为准自然实验，考察了“走出去”战略对中国外资利用的影响。基于2003-2015年省级面板数据，借助双重差分进行实证研究，以“一带一路”重点对接省份为第一重差分，以“一带一路”倡议提出为第二重差分。所做的实证研究显示，“一带一路”倡议提出后，相对于非重点对接省份，重点对接省份的外资利用有所下降。进一步的研究还表明，“一带一路”建设不局限于资本、项目和劳务，还代表着一种政策冲击，它对外资利用的影响，超过了对外投资、对外工程承包、对外劳务输出等可量化的“走出去”指标。“走出去”对外资利用的负向影响，比较强烈地体现在经济发展水平低、财政负担重和国有企业比重高的重点对接省份上。在短期内，“走出去”对外资利用的负向影响，可能源于“走出去”与“引进来”之间的资源竞争，以及外商将这一倡议视为政策偏好从“引进来”转向“走出去”的“信号”。