Gautier, P., Hu, B. and Watanabe, M. (2023), Marketmaking Middlemen.The RAND Journal of Economics, 54: 83-103.

作者简介

Pieter Gautier,Vrije Universiteit Amsterdam, Amsterdam, Netherlands

Bo Hu,Institute of World Economy, School of Economics, Fudan University; Shanghai Institute of International Finance and Economics, Shanghai, China

Makoto Watanabe,Institute of Economic Research, Kyoto University, Kyoto, Japan

内容提要

本文聚焦于数字经济中介的运营模式。两种常见的中介模式分别是“中间商”模式和“平台”模式。中间商从厂家手中购买存货，然后将其转售给消费者获得利润，代表性例子包括京东自营、亚马逊自营等。平台不购入存货，而是直接沟通买卖双方接洽，促成交易并收取佣金，代表性例子包括淘宝和eBay等。近年来，“中间商+平台”的混合模式逐渐被京东、阿里巴巴和亚马逊等门户电商采用。为什么混合模式有可能优于单一模式？为什么有些电商以中间商模式为主，而有些则更倾向于采用平台模式？本研究试图回答这些问题。

我们发现，混合模式的中介存在于定向搜寻均衡（directed search equilibrium）中。其原因是，相较于单一的平台模式，中间商模式能够降低断货风险；相较于单一的中间商模式，平台能够吸引经济体中的其他卖家，从而降低消费者的外部选择，进而提高电商的市场势力。最优的混合模式有更大比例的中间商还是平台，主要取决于两个因素，一是消费者对产品的需求，产品需求越大，中介更倾向于扩大中间商模式的比重；二是消费者搜寻时外部选择的多寡，外部选择越多，中介更倾向于增加平台模式的比重。

《The Rand Journal of Economics》创刊于1984年，由美国著名智库兰德公司主办，主要发表微观经济理论、产业组织领域的学术论文。该期刊是产业经济学领域的国际顶级期刊，每年仅发表高水平学术论文40余篇，在相关领域内具有重要影响。